La inversión en startups en España alcanzó 2.671 millones de euros en 2025, un crecimiento del 113,96% respecto a 2019, según el Observatorio de Startups elaborado por la Fundación Innovación Bankinter. Solo en los primeros nueve meses del año, las startups captaron 2.606 millones de euros (+15% interanual) en 288 operaciones.
Por qué importa: Después de dos años de caída, el ecosistema español vuelve a consolidarse. El incremento se concentra en rondas avanzadas (Series C), que crecieron 77%, reflejando mayor madurez tecnológica, más tracción comercial y un ecosistema inversor más sofisticado.
Zoom in:
- Importe medio por operación: €10,6 M (+7%).
- Las Series A fueron las más frecuentes (86 rondas), seguidas de pre-seed (69) y Series B (48).
- Las rondas tempranas (pre-seed y seed) cayeron 19%, tendencia que se mantiene desde 2020 por menor visibilidad y preferencia de fondos por startups con métricas más sólidas.
- En el tercer trimestre, la inversión cayó 36% por la reducción de mega rondas (solo 2 operaciones >€50 M).
Quién invierte:
- Los fondos de venture capital dominaron el mercado con 204 rondas (71%), un crecimiento del 97% respecto al mismo trimestre del año anterior.
- Les siguieron fondos públicos (83), corporate venture capital (71) y business angels (51).
- El apoyo público sigue siendo clave, con instrumentos como EIC Accelerator, ENISA y Fond-ICO Global, que en 2025 seleccionó 11 fondos para invertir €850 M de fondos Next Generation EU.
Origen del capital:
- La inversión mixta (nacional + internacional) creció 300%, concentrando el 48% del total (€1.261 M en 91 rondas).
- La inversión local cayó 39% (€364 M).
- La extranjera exclusiva bajó 34% (€936 M), aunque ambas siguen siendo relevantes en número de operaciones.
Sectores que lideran:
- Software es el principal motor, con €527 M en 42 rondas, impulsado por IA y deeptech.
- Le siguen viajes y turismo (€346 M) y negocios y productividad (€272 M).
Dónde se está invirtiendo:
- Barcelona se mantiene como el mayor hub: €1.109 M en 108 rondas (40% del total), aunque cae respecto a 2024.
- Madrid capta €741 M en 80 rondas, también por debajo del año anterior.
- Valencia es la gran sorpresa: €203,2 M, multiplicando por cuatro los €51,2 M de 2024.
- San Sebastián emerge como polo tecnológico con €269 M en solo 6 operaciones.
Lo que muestra el informe: Según la Fundación Innovación Bankinter, el ecosistema español avanza hacia una estructura más equilibrada, con mayor diversidad inversora y un auge de startups en fase de expansión, aunque persiste el reto de dinamizar el capital en etapas tempranas.
*Resumen IA, revisado y editado por la redacción.
